Axesor, hasta ahora una firma especializada en propocionar información comercial, ha solicitado al supervisor europeo de mercados financieros (ESMA) ser homologada como “agencia europea de rating crediticio”. Las previsiones son que inicie sus funciones empiece entre julio y septiembre.

La idea de Axesor en su paso a agencia de rating no es la de duplicar las funciones que Standard & Poor’s Moody’s y Fitch ya cumplen en España. Esta nueva agencia de rating pondría la lupa sobre empresas que no son revisadas por estas calificadoras: “Nuestro objetivo de análisis son las 74 empresas del mercado continuo que no están en el Ibex y que no son financieras, ni de seguros”, explicó a CincoDías el director general de Axesor, Santiago Martín.

Martín explica la importancia de esta función: “Existe una oportunidad y una necesidad de que estas empresas tengan visibilidad, porque cuando un inversor no conoce algo, directamente no invierte”.

Con rating no solicitados, Axesor permitirá a las compañías medianas emitir deuda en mercados extranjeros. Una iniciativa similar en Alemania permitió a 36 pequeñas y medianas empresas emitir 2.100 millones de euros.

A las estimaciones de la calificadora norteameticana Fitch acerca de que Italia en los hechos ya se encuentra en recesión se sucede el anuncio de que una misión del FMI visitará e país, en ese paso que siempre precede al paquete de medidas al que se condiciona la ayuda financiera del Banco Central Europeo, tal y como nos lo enseñan los cursos de finanzas.

El día de hoy, Fitch, la agencia de calificación crediticia Fitch ha lanzado un comunicado en el que señala: “Italia probablemente está ya en recesión y la desaceleración de la actividad en la eurozona hace mucho más difícil la labor del nuevo Gobierno”, en referencia a la nueva administración italiana comandada por Mario Monti.

Fiitch no se corta, y demanda de este nuevo gobierno reformas radicales para reactivar su economía, y convencer a los inversores de que hay voluntad política para una inmediata la reducción del déficit.

Para Fitch, el nivel de rendimiento alcanzado por los bonos soberanos de Italia, elevaría la deuda pública a un nivel “insostenible”, y obligaría a la rebaja de su rating hasta los valores más bajos.

Al mismo tiempo, el Fondo Monetario Internacional visitará Italia a finales del mes de noviembre en una misión de evaluación, como parte de los esfuerzos para restaurar la confianza de los mercados en Italia y su paquete de reformas.

En un primer momento, España se tomó la rebaja de nota sin dar mucha importancia, pero el golpe al cuerpo fuerte de la banca ha demostrado ser más letal de lo que se creía… La rebaja de calficación de Santander, BBVA, La Caixa, Caixabank y CECA ha calado hondo en el ánimo de la Bolsa española, y las pérdidas se acumulan.

Moody´s se ensañó particularmente con Castilla-La Mancha, cuyo ráting se desplomó en cinco puntos, hasta llegar al nivel de bono basura.

Sin embargo, lo que hecho que el Ibex perdiera 1,24 por ciento fue la nota que la calificadora de riesgo dedicó a los principales bancos españoles: Santander, BBVA, La Caixa, CaixaBank y CECA descienden un escalón y quedan con una perspectiva negativa. Un movimiento para el que ningún máster en finanzas podría habernos preparado.

La noticia ha traído pérdidas para todo el conjunto de la banca. Las más pronunciadas: BBVA (-1,33%), Sabadell (-1,16%) y Santander (-1,22%).

La rebaja de ráting a los grandes bancos españoles, además,  ha incidido con violencia en la prima de riesgo del bono español. El rendimiento del bono a 10 años se ha incrementado hasta el 5,5%.

¿No entiendes lo qué es una calificación o una agencia de ráting? Asiste a un buen curso financiero para entenderlo y tomar control de tu futuro.

A pesar de su buen desempeño en las pruebas de estrés (las mismas que tan bien el ahora descuartizado franco-belga Dexia) la banca española ahora es objeto de la revisión de las calificadoras norteamericanas S&P y Fitch, y su mirada no es nada condescendiente…

El primer golpe se lo llevan BBVA y Santander, las dos instituciones bancarias más robustas de España, que a ojos de Standard & Poor’s y Fich bajan un punto en su calificación.

No salen mejor libradas Bankinter, Banco Sabadell, Ibercaja, BBK, la Kutxa, y la patronal de las cajas (CECA), que junto con BBVA y Santander: han recibido Standard & Poor’s una calificación negativa en su deuda a largo plazo.

Para Standard & Poor’s, la CaixaBank y Bankia quedan en suspenso y a revisión de su calificación. Otra amenazada por la posibilidad de nota más corta es la fusión del Popular con el Banco Pastor.

Fitch no es mucho más benevolente, y recorta la calificación a Santander, BBVA, Sabadell, Banesto, Popular, Caixabank, Guipuzcoano y la Caixa. ¿Sus razones? Que los bancos no pueden tener una mayor calificación que su país sede. La culpa es de España, pues…

Para S&P, las razones de las notas en suspenso o negativas son los datos a la baja en las previsiones de crecimiento de institución, la situación de riesgo del mercado inmobiliario y la generalizada incertidumbre financiera.

¿Es bueno o no es bueno la reducción del déficit para España?

Fitch cree que al corto plazo beneficiará al país, y nos levanta en una décima sus previsiones para finales de este 2011. De manera que para la calificadora, España tendrá un crecimiento del 0,7%, en lugar del vaticinio anterior de 0,6%, debido  lo que Fitch considera “buen comportamiento” observado durante la primera mitad del 2011.

Ese “buen comportamiento” se traduce (para el español al nivel de la calle) en la política de austeridad que se vive en España: recortes a programas educativos y sanitarios, entre otras medidas. Si quieres comprender más de economía, sobre conceptos como déficit y gasto público, hay muchos cursos relacionados.

Sin embargo, esta auteridad, para Fitch, no va a ser buena a la larga, y va a lastrar la recuperación en los años venideros.

Bajo esa tesis, Fitch rebaja las previsiones de crecimiento españolas del 2012, y pasamos de un desde el 1,6% a un 0,5%… En el 2013, las cosas tampoco van a pintar que muy bien, y el indicador de Fitch nos baja de  un 1,9% al 1,5%. Las primeras estimaciones de la firma proceden de junio pasado.

Las cifras proceden del último informe trimestral de Fitch, Perspectiva Económica Mundial. En este informe, la calificadora cree que la profunda austeridad fiscal del Gobierno español “prolongará el proceso de recuperación económica”.

Las estimaciones de Fitch para los próximos dos años son más pesimistas que las de la administración, que pronostica un crecimiento de la economía española del 1,3% para este 2011 y del 2,3% para 2012.

Las causas de este pronóstico a la baja de Fith son el alto desempleo y el endeudamiento del sector inmobiliario. Para la firma, el paro no va a hacer sino aumentar en los años próximos: 21,1% al final del 2011, y hasta el 22,1% en 2012, sin descender del 21% en 2013.

María Elena Salgado, Vicepresidente económica, ya se ha apurado a asegurar que los número del Gobierno necesitan de un ajuste a la baja…

A-, dos puntos por encima de la calificación brindada por Moody’s, indica que la calidad crediticia de Bankia es “buena”, con perspectiva ‘estable’, gracias a que, a decir de Ficth, es “altamente probable” el apoyo de las autoridades españolas al banco, debido a su “importancia sistémica”.

Fitch cree seguro el éxito de la salida a bolsa de Bankia, y que sin duda logrará captar los inversores privados que aporten el capital necesario para superar los mínimos establecidos por la regulación del Banco de España.

Fitch estima que tras su la OPS, “el core capital de Bankia se situará en niveles cercanos al 10%”. Si  bien la calificadora no hace a un lado los riesgos y debilidades del banco (sus exposición al ladrillo, la dudosa calidad de sus activos y su correlación con la debilidad de la economía española).

Bankia considera a la calificación de Fitch “una buena nota de partida y que le permitirá “ mejorar los costes de financiación en los mercados de capitales”.

Fuente | EP

La semana pasada, tras declaraciones del presidente de la Comunidad Europea en donde cuestionaba los criterios de Moody’s para evaluar la prima de riesgo sobre Portugal (colocada al punto del bono basura), la calificadora reviró asegurando que 26 de los 91 bancos europeos que iban a someterse a las pruebas de estrés iban a quedarse cortos.

Uno de esos ellos, el banco público alemán Helaba Landesbank Hessen-Thüringen se niega a publicar sus resultados como una protesta a los criterios de evaluación impuestos por la Autoridad Bancaria Europea (EBA).

La EBA se negó a  incluir las “participaciones silenciosas” de Helaba Landesbank Hessen-Thüringen en su definición de capital ‘core Tier 1′, lo que ha dejado al banco alemán por debajo del 5% del ratio mínimo exigido al recortar en un 50% su capital principal.

En el comunicado en que se anuncia esta negativa a publicar los resultados, los responsables del Landesbank Hessen-Thüringen aseguran que “no es comprensible” que la EBA no considere un capital “totalmente fiable”, avalado por las autoridades supervisoras y que responde a los criterios de Basilea III.

“No es comprensible que, sin necesidad, (EBA) ponga en peligro un banco sólido y saludable”, sostienen.

El Helaba Landesbank Hessen-Thüringen asegura que “ha superado las pruebas de esfuerzo al alcanzar un ratio de capital ‘core Tier 1′ del 6,8% en el escenario adverso a finales de 2012, superior al 5% mínimo exigido”.

Fuente | EP

Ayer, José Manuel Durão Barroso, presidente de la Comisión Europea, descalificó la apreciación de Moody´s sobre Portugal, y la agencia reviró con una aseveración más fuerte aún: la calificadora de riesgo asegura que “una cuarta parte de los bancos europeos suspenderán las pruebas de esfuerzo” y que es inminente que Irlanda siga la senda de Portugal. Además, dio a Bankia una nota a dos puntos del bono basura.

Ante la reacción de Moody´s, se especula con la creación de una agencia de calificación europea para “romper el oligopolio de las agencias de calificación”: Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch controlan el 90% del mercado de la certificación financiera.

Para Ricardo Salgado, presidente del grupo portugués Espirito Santo, es una pena que “la flota europea se haya dejado cercar por las agencias de calificación norteamericanas”.

Fuente | El País

“Si las comunidades autónomas no llevan a cabo nuevas medidas para reducir sus déficits, sus calificaciones crediticias serán rebajadas”. Una advertencia que será efectiva para todas las Comunidades Autonómicas que se ubiquen por debajo de las pretensiones del Gobierno de un crecimiento positivo del 1,3% del PIB.

Moody’s cree que en su conjunto  las previsiones de las  administraciones autonómicas son excesivamente optimistas, y las llaman a reducir gasto en esos siempre molestos e innecesarios rubros de la sanidad y la educación.

Moody´s considera que de persistir en el gasto que observan, las Comunidades perderían alrededor de un – 0,75%  de las previsiones.

Hasta el momento, para la agencia calificadora sólo Castilla-La Mancha, Cataluña, Murcia y Comunidad Valenciana, Andalucía, Castilla y León, Extremadura, Galicia, Madrid y País Vasco merecen las calificaciones de A y Aa, por su comportamiento fiscal.

Fuente | Estrategias de Inversión